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房地产市场复苏确认

在行业政策利好，货币政策助推下，近期房地产市场成交回升，行业走势日趋好转。纳入《东地产财经周刊》统计的12家主流机构中，11家机构全部“看多”，1家机构“中性”。值得注意的是，机构预期普遍认为，在行业政策向好，货币政策宽松背景下，托底中国经济的房地产市场其复苏已经确认。

中金公司认为，从城市数据来看，4月前三周，前10大、前30大城市日均成交面积分别较去年同期上升了46%和20%，一二线城市近两周平均去化率也回到了77%和53%左右。由于龙头公司主力销售区域基本集中在前30大城市，该机构认为，随着4月下旬新推盘上升，降准释放流动性、各地政策细则落地，我们预判龙头公司销售表现将好于行业平均水平，同比将上升20%以上。

广发证券也认可向上修复趋势的立。该机构认为，主要是由于推盘放量回升，供给推动成交复苏所致，更重要的是政策面上新一轮松绑新政频出，加快需求释放所致。广发证券预计未来政策面持续利好效应将继续传导至需求端，配合开发商继续加大推盘力度，成交将加快回暖，一、二线城市4、5月份单月成交同比实现超过20%的增长将是大概率事件。

平安证券也看好市场复苏。该机构认为，政策叠加效应加速显现，基本面将由销量拐点进入库存拐点：政策叠加效应及房地产行业季节性回暖将推升成交量持续环比回升，开収商加大推盘去化而降低新开工，基本面有望由销量拐点进入库存拐点，并最终伴随核心城市房价复苏。

中信证券认为，当前是配置地产股，尤其是配置龙头地产公司的重要时间窗口。低估值是重要原因：2015 年以来，金地集团 、招商地产 、保利地产 、万科A、华侨城等大市值地产企业涨幅较弱。这些地产企业的2014 年PE仅为10-15倍左右。

平安证券是坚定看多的代表，该机构认为，政策累积将带动基本面持续复苏，地产板块具有基本面和政策面双重支撑，目前龙头地产股2015年PE9倍，在市场风格切换中具备配置价值。同时在经济转型过程中，房地产行业也面临支柱产业向一般行业转变，看好具有转型潜力及动力的公司以及业务模式独特、高杠杆业绩弹性大的房企。

国信证券也看好板块表现，该机构认为经济仍在探底过程中，维稳压力下，预计政策、货币“双松”的趋势仍将持续。“3.30 房贷新政”后销售数据有了明显改善，在政策、货币、基本面“三面共振”的环境下，传统地产龙头白马的反弹行情有望继续演绎。

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